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信托知识
金融投资者对于“家族信托”的常见误区(一)

误区一:现在一切都很好,完全没必要设立家族信托

很多客户有目前企业经营良好、家庭结构简单、家庭和睦、身体还好、一切尚早的思想时,他往往联想到的是继承相关的事务,他们误认为传承就等同于继承,这是绝大多数高净值客户对于家族信托认识最深的一个误区。

但实际上传承与继承有着本质上的区别:传承是有序的、从容的,完全体现客户意愿的,最关键的是在客户的持续控制下的财富延续。只要是高净值客户家庭,就有设立家族信托的必要,而且最佳设立时点就是现在。

第一,家族信托正是为了应对未来不确定的风险,起到未雨绸缪、提前规划的作用,因而在企业经营健康、个人无过渡担保、负债的情况设立,对于将来有可能发生的债务,起到的隔离作用才更好;

第二,设立家族信托可以帮助客户提前梳理家族财富,从容考虑传承安排,有序推进传承事宜,让家族财富按照客户的意愿有意义地传承下去;

第三,借助信托公司的专业投资能力,可以实现信托财产的保值增值,抵抗未来不可知的风险,实现家族财富的保全,保障子孙后代的生活;

第四,只有现在去做,才能从容的进行财富规划,将财富稳定、安全、合法、有效的按照自己的意愿,传承到子女名下;也只有现在设立家族信托,才能让家族信托在客户的控制下伴随孩子成长,保障其生活、约束其行为,传承家族精神。

误区二:财富传承自然完成就好,无须借助工具

财富传承,甚至是财富保全都是一件困难的事情。

据美国一家机构统计:高净值客户中仅有30%的企业可以顺利传到第二代手上,12%顺利传到第三代,3%顺利传过第三代。

另有研究通过对近20年来中国香港、中国台湾、新加坡的200宗家族企业传承案例的研究显示,家族企业在交接班过程中会面临巨大的财富损失。从交接班发生的前5年到后3年,在这8年时间里,企业扣除市场变动后的累计股票超额收益平均为-60%。香港、台湾和新加坡,这三个地区相互比较,香港家族企业损失最严重。香港家族企业在交接班时间段里,股票异常变动率是-85%。台湾的状况比香港好一些,是-45%。新加坡的状况最好,表现为上下波动-16%。可见,不借助于专业的财富传承工具进行财富的保值增值,进行有序传承,将会对高净值客户造成惨重的损失。

学者们普遍认为,有效的家族信托是许多豪门家族长盛不衰的重要原因。洛克菲勒家族是美国最显赫的家族之一,在20世纪的绝大部分时期,“洛克菲勒”就是“美国财富和权力”的同义词。“富不过三代”似乎是铁一样的定律,然而家族信托帮助洛克菲勒家族从发迹至今已经绵延了六代。国内,阿里巴巴马云、京东集团刘强东、龙湖地产吴亚军、融创地产孙宏斌、小米科技雷军、拼多多黄峥、长江实业李嘉诚等大家耳熟能详的富豪均已通过家族信托来进行家族财富传承。

胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示:“中国未来30年将有60万亿财富由第一代创始人传给第二代,这是家族信托发展的巨大机遇。”

误区三:财富传承安排用遗嘱比较简单、便捷、没必要用家族信托

诚然遗嘱继承相较于家族信托的成立比较简便,但实务中存在许多问题。第一,遗嘱的效力常被质疑。遗嘱的制定条件要求有较强的专业性,一般人很难完全把握,在没有专业人员的指导下,遗嘱极易产生效力瑕疵。第二,除了公证遗嘱外,其他形式的遗嘱在继承过程中经常会面临真实性的质疑,比如主张遗嘱人在设立遗嘱时受压迫、精神状态不清(不具备完全民事行为能力),或者质疑遗嘱为伪造等。第三,股权继承有不确定性,可能会受到公司章程的限制。即使遗嘱人在遗嘱中声明将股权由某人继承,还需要提交公司章程及其现任职证明。第四,遗嘱无法有效隔离遗嘱人的债务风险。遗嘱仅能做到分配遗产的所有权归属,继承完成前财产所有权仍归遗嘱人所有,若遗嘱人(被继承人)生前未全部清偿其到期债务,继承人需偿债之后才能继承剩余遗产。第五,由于需要办理继承权公证,其私密性较差。遗嘱继承执行前必须办理继承公证,需要所有的有权继承的法定继承人(无论其是否是遗嘱继承人)共同前往公证处办理,这使得遗嘱内容在继承人之间公开化,若有继承人对继承方案不认可,很可能要通过诉讼来解决继承问题。第六,遗嘱只能将家族财产一次性全部交给继承人,无法对子女使用遗产进行约束

然而,家族信托可以弥补遗嘱在这些方面的不足。首先,通过家族信托指定受益人完成财富传承具有法律上的确定性,并且委托人可以设立家族信托足以证明其具备完全民事行为能力,避免了产生法律纠纷时对委托人决策效力和行为能力的认定。第二,家族信托的设立提前将股权装入,受益人享有分配的收益即可,股权仍可由家族信托继续持有,避免了股权旁落或继承人无法受让股权的问题。第三,合法财产一经装入家族信托中便具有独立性,可以有效隔离其之后产生的债务偿还风险,保障了财产安全。第四,家族信托具有较强的私密性,信托设立牵连方较少,信托关系的公证仅涉及委托人和受托人之间的委托关系,不会导致利益分配方案的泄露。分配每笔收益也仅针对指定受益人,不需多方受益人相互知晓,避免了因分配方案不平均而带来的纠纷。最后,家族信托通过灵活的收益分配机制可对子女未来的行为进行引导,实现家族精神的传承

 

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